Das japanische Handelshaus Itochu beabsichtigt, für einen Betrag von 1,95 Milliarden US-Dollar eine 50-Prozent-Beteiligung an der US-amerikanischen Flugzeug-Leasinggesellschaft Aviation Capital Group (ACG) zu erwerben. Wie die beteiligten Unternehmen mitteilten, übernimmt Itochu dazu die Hälfte der Anteile an der TC Skyward Aviation US, einer bisherigen Tochtergesellschaft der japanischen Finanzgruppe Tokyo Century, welche die in Kalifornien ansässige ACG kontrolliert.
Die verbleibenden 50 Prozent verbleiben bei Tokyo Century, womit der Leasinggeber künftig als Gemeinschaftsunternehmen unter gemeinsamer Führung beider Firmen betrieben werden soll. Eine Vorvereinbarung wurde am 3. August 2026 unterzeichnet. Der Abschluss der Transaktion ist nach Vorliegen der erforderlichen behördlichen Genehmigungen und vertraglichen Schlussbedingungen für November 2026 vorgesehen. Durch den Einstieg von Itochu soll das Eigenkapital des Unternehmens gestärkt und das Flugzeugportfolio erweitert werden, um im konsolidierenden globalen Markt für Flugzeug-Leasing eine stärkere Marktposition einzunehmen.
Struktur der Transaktion und Zeitplan der Beteiligung
Die Transaktion sieht vor, dass Itochu die Hälfte der Gesellschaftsanteile an der Zwischenholding TC Skyward Aviation US erwirbt. Tokyo Century, die im Jahr 2017 zunächst eine 20-Prozent-Beteiligung an ACG eingegangen war und das Unternehmen im Jahr 2019 vollständig übernommen hatte, gibt damit die alleinige Kontrolle ab. Die Erstvereinbarung über diesen Anteilskauf wurde am 3. August 2026 geschlossen. Der finale Kaufvertrag soll noch im Laufe des Monats August 2026 unterzeichnet werden, ehe die eigentliche Übertragung der Anteile für November 2026 angestrebt wird.
Der Kaufpreis von 1,95 Milliarden US-Dollar spiegelt den Verkehrswert des Leasingunternehmens wider, das über ein umfangreiches Flottenportfolio verfügt. Für Tokyo Century bedeutet die Einbindung von Itochu eine Aufteilung des finanziellen Risikos bei gleichzeitiger Zuführung von neuem Kapital für das weitere Flottenwachstum. Die operative Steuerung soll künftig im Einvernehmen beider Eigner erfolgen.
Zusammensetzung des Flottenportfolios der Aviation Capital Group
Die Aviation Capital Group zählt zu den größeren Akteuren auf dem weltweiten Markt für Flugzeug-Leasing. Ende des Jahres 2025 umfasste das Portfolio von ACG insgesamt 446 Flugzeuge, die sich im Eigentum des Unternehmens befanden, von diesem verwaltet wurden oder für die feste Kaufverpflichtungen vorlagen. Konkret befanden sich 278 Maschinen im Direktbesitz, 33 Flugzeuge wurden für Dritte gemanagt und für weitere 135 Flugzeuge bestanden Festbestellungen bei den Herstellern.
Der Kundenstamm des Unternehmens erstreckte sich Ende 2025 auf 85 Fluggesellschaften in 50 Ländern. Zu den Kunden zählen etablierte internationale Fluggesellschaften wie United Airlines, Air France, WestJet, Wizz Air, Air India Express, LOT Polish Airlines, ITA Airways, Royal Air Maroc sowie die südkoreanische T’way Air. Der Schwerpunkt der Flotte liegt mit einem Anteil von rund 94 Prozent auf Schmalrumpfflugzeugen der Typenfamilien Airbus A320neo und Boeing 737 Max, die vorrangig im Kurz- und Mittelstreckenverkehr eingesetzt werden. Das Durchschnittsalter der eigenen Flotte wurde Ende 2025 mit 5,4 Jahren angegeben.
Strategische Zielsetzungen und Erweiterung der Geschäftsfelder
Für Itochu stellt der Einstieg bei ACG eine wesentliche Plattform dar, um die eigenen Aktivitäten im Luft- und Raumfahrtsektor auszubauen. Das Handelshaus verfügt bereits über diverse Investitionen in den Regionen Japan, den Vereinigten Staaten und Irland. Diese umfassen Direktinvestitionen in Fluggesellschaften, Flugzeug-Leasing, Instandhaltungsbetriebe sowie den Handel mit gebrauften Flugzeugkomponenten. Unter anderem beteiligte sich Itochu im Jahr 2024 an dem irischen Ersatzteilanbieter Killick Aerospace.
Die Partner planen, über ACG nicht nur das klassische Flugzeug-Leasing für Neufahrzeuge zu erweitern, sondern auch den An- und Verkauf von Flugzeugen auf dem Zweitmarkt zu intensivieren. Darüber hinaus streben Itochu und Tokyo Century eine Ausweitung der Geschäftsaktivitäten auf angrenzende Bereiche an. Dazu gehören technische Wartungsdienstleistungen, das Leasing von Triebwerken sowie der Vertrieb von gebrauchten Ersatzteilen und Komponenten, die aus der Verwertung älterer Flugzeuge stammen.
Wettbewerbssituation im globalen Leasingmarkt
Der Markt für Flugzeug-Leasing befindet sich seit Jahren in einem Prozess der Konsolidierung. Große Leasinggesellschaften wie AerCap oder SMBC Aviation Capital haben ihre Marktanteile durch Übernahmen kontinuierlich ausgebaut. Im Branchenvergleich belegte ACG gemessen an der Flottengröße zuletzt den neunten Rang unter den weltweiten Leasinganbietern.
Durch das zusätzliche Kapital und die globale Präsenz von Itochu streben die Gesellschafter an, ACG unter die fünf größten Flugzeug-Leasinggesellschaften weltweit zu führen. Die Nachfrage nach modernem Fluggerät im Schmalrumpfsegment ist hoch, da zahlreiche Fluggesellschaften ältere Modelle durch treibstoffeffizientere Maschinen ersetzen und ihre Streckennetze ausweiten. Allerdings stehen dem Wachstum des Sektors auch Herausforderungen gegenüber. Lieferverzögerungen bei den Herstellern Airbus und Boeing sowie eng begrenzte Kapazitäten bei Triebwerksüberholungen erschweren die fristgerechte Übergabe von Neufahrzeugen und erhöhen die Aufwendungen für die Instandhaltung bestehender Flotten. Die künftige Entwicklung von ACG wird somit wesentlich davon abhängen, wie effizient die beiden japanischen Eigentümer das bereitgestellte Kapital in einem durch Lieferkettenprobleme geprägten Marktumfeld einsetzen können.