Die brasilianische Luftfahrtlandschaft wird nicht durch die Entstehung eines Mega-Carriers umgekrempelt. Azul Linhas Aéreas hat die kommerziellen Gespräche über eine Fusion mit der Abra Group-Tochter GOL Linhas Aéreas Inteligentes offiziell beendet. Die Verhandlungen, die auf einer unverbindlichen Vereinbarung vom Januar 2025 basierten, wurden am 25. September 2025 eingestellt.
Dieser strategische Bruch wird durch die gleichzeitige Beendigung der im Mai 2024 geschlossenen Codeshare-Vereinbarung unterstrichen. Während Azul, die größte Fluggesellschaft Brasiliens nach Flugfrequenz und bedienten Städten, sich primär auf die finanzielle Restrukturierung im Rahmen des Chapter 11-Verfahrens konzentriert, bleibt GOL durch die Abra Group offen für zukünftige Gespräche. Die Folge ist eine intensivierte Konkurrenz auf dem heimischen Markt, von der möglicherweise der Wettbewerber LATAM Airlines profitieren könnte.
Das Ende eines Mega-Carrier-Traumes
Die geplante Fusion von Azul und GOL hätte zur Entstehung des größten Inlands-Carriers Brasiliens und eines der größten in Lateinamerika geführt. Die kombinierte Flotte hätte rund 330 Flugzeuge umfaßt und beinahe 300 nationale und internationale Ziele bedient. Ein Zusammenschluß dieser Größenordnung hätte jedoch nicht nur die Marktstruktur Brasiliens drastisch verändert, sondern auch eine Konzentration von etwa 75 Prozent der gesamten Kapazität in den Händen von nur zwei großen Fluggesellschaften (dem fusionierten Unternehmen und LATAM) bedeutet. Ein solches Ausmaß hätte unweigerlich eine intensive Prüfung durch die brasilianischen Kartellbehörden nach sich gezogen.
Nach der Einreichung der Mitteilung über das Ende der Fusionsgespräche begründete Azul den Schritt damit, daß man sich weiterhin auf die Stärkung der Kapitalstruktur konzentrieren müsse. Azul befindet sich seit Mai 2025 im US-amerikanischen Insolvenzverfahren nach Chapter 11.
GOL äußerte sich in einer eigenen Erklärung und betonte, daß die Abra Group, welche die indirekte Mehrheitskontrolle über GOL hält, bereit gewesen sei, die Fusionsgespräche parallel zum laufenden Chapter 11-Verfahren von Azul fortzuführen. Allerdings habe man seit mehreren Monaten keine substantiellen Fortschritte in den Gesprächen erzielt, da Azul sich ausschließlich auf ihre Restrukturierung konzentriert habe.
Auswirkungen auf den brasilianischen Inlandsmarkt
Die gleichzeitige Beendigung des Codeshare-Abkommens, das die beiden Fluggesellschaften im Mai 2024 geschlossen hatten, ist ein deutliches Signal für die strategische Trennung. Das Abkommen hatte es Reisenden zuvor ermöglicht, Flüge von Azul und GOL auf einem einzigen Ticket zu buchen, was die Konnektivität für die Passagiere erhöhte. Alle bereits ausgestellten Tickets unter dieser Vereinbarung bleiben jedoch gültig.
Der Wegfall des Codeshare-Abkommens hat direkte Auswirkungen auf die Wettbewerbsdynamik und das Marktverhalten. Erstens werden Reisende nun Komplextickets aus Flügen beider Fluggesellschaften nicht mehr so nahtlos buchen können. Zweitens werden Azul und GOL auf den sich überlappenden Inlandsrouten voraussichtlich aggressiver konkurrieren, was den Wettbewerb intensiviert.
Ein lachender Dritter in diesem Szenario könnte LATAM Airlines sein. Als dritter großer Akteur im brasilianischen Markt könnte LATAM Passagiere gewinnen, die auf der Suche nach nahtlosen und bequemen Reiseverbindungen sind, die nun durch das Ende der Codeshare-Zusammenarbeit zwischen Azul und GOL erschwert werden. Das Ende des Abkommens markiert somit eine klare Abkehr von einer kooperativen Strategie hin zu einem schärferen Wettbewerb.
Azuls Restrukturierung und Flottenvereinfachung
Die finanzielle Situation beider Unternehmen war im Geschäftsjahr 2024 angespannt, wobei beide Airlines einen Nettoverlust meldeten. GOL hingegen hat sich nach dem Austritt aus dem Chapter 11-Verfahren am 6. Juni 2025 in einer stärkeren finanziellen Position befunden, obwohl im zweiten Quartal 2025 noch ein Nettoverlust von 280 Millionen US-Dollar (1,5 Milliarden Brasilianische Reales) verzeichnet wurde. Dieser Verlust war jedoch eine deutliche Verbesserung gegenüber den 728 Millionen US-Dollar (3,9 Milliarden Brasilianische Reales) im Vorjahresquartal.
Für Azul ist die Restrukturierung der primäre Fokus. Die Airline beschleunigt die Bemühungen zur Vereinfachung ihrer Flotte und ihres Streckennetzes, um das Chapter 11-Verfahren voraussichtlich Anfang 2026 verlassen zu können. Azul plant, ihre Flotte um etwa 35 Prozent zu reduzieren, indem sie zusätzliche Flugzeuge, hauptsächlich ältere Embraer E195-Maschinen der ersten Generation, an die Leasinggeber zurückgibt.
Diese strategische Flottenbereinigung betrifft größtenteils Flugzeuge, die bereits außer Dienst gestellt sind, wodurch die Auswirkungen auf die Passagiere begrenzt bleiben sollen. Die Maßnahmen zielen darauf ab, die Leasing- und Wartungskosten drastisch zu senken und gleichzeitig die durchschnittliche Flugzeugauslastung zu erhöhen. Durch die Konzentration auf eine kleinere, homogenere Flotte will Azul ihr Streckennetz auf höhermargige Dienste ausrichten und dünn besetzte Märkte reduzieren. Dies soll zu niedrigeren Kosten pro verfügbarer Sitzmeile (CASM) und einer verbesserten Kapitalentlastung führen, was für den erfolgreichen Abschluß der Restrukturierung unerläßlich ist.
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