Hawaiian Airlines hat einen Schritt unternommen, um ihre finanzielle Position zu stärken, indem sie ein Angebot zum Umtausch ihrer ausstehenden 5,750% Senior Secured Notes mit Fälligkeit im Jahr 2026 gegen neue 11,000% Senior Secured Notes mit Fälligkeit im Jahr 2029 und Bargeld unterbreitet hat. Dieser Umtausch, der bis zum Ablauf der Frist am 24. Juli 2024 vollzogen werden kann, zielt darauf ab, die Zinsbelastung zu reduzieren und gleichzeitig die Liquidität der Fluggesellschaft zu optimieren.
Im Detail bietet Hawaiian Airlines den Inhabern ihrer bestehenden Anleihen die Möglichkeit, für jeden 1.000 USD Nennwert ihrer alten Anleihen entweder neue Anleihen im Wert von 825 USD und bis zu 175 USD in bar (bei vorzeitigem Umtausch) oder im Falle einer späteren Annahme bis zu 125 USD in bar zu erhalten. Diese Transaktion bedeutet, dass Hawaiian Airlines bis zu 1,2 Mrd. USD an alten Schulden durch neue Anleihen im Wert von 990 Mio. USD und eine Barzahlung von 220 Mio. USD ersetzen könnte.
Die Entscheidung zur Umschuldung kommt zu einem strategisch günstigen Zeitpunkt für Hawaiian Airlines, da das Unternehmen sein Schuldenprofil optimieren möchte. Dieses beinhaltet bereits geplante Rückzahlungen von Enhanced Equipment Trust Certificates und Flugzeugfinanzierungen in den kommenden Jahren, was die Liquiditätsplanung und die finanzielle Stabilität der Fluggesellschaft beeinflusst.
Das Management von Hawaiian Airlines betont, dass die Umstrukturierung der Schulden ein wesentlicher Bestandteil ihrer Geschäftsstrategie ist, um den Cashflow zu verbessern und die finanzielle Flexibilität zu erhöhen. Insbesondere wird die neue Anleiheemission durch Sicherheiten gestützt, darunter das Vielfliegerprogramm und das geistige Eigentum der Marke, was den Gläubigern zusätzliche Sicherheit bietet.
Die Analysten sind geteilter Meinung über diesen Schritt: Während einige die höhere Zinskuponzahl der neuen Anleihen und die teilweise Barzahlung als vorteilhaft für die Liquiditätsposition von Hawaiian Airlines ansehen, bleiben Fragen zur langfristigen Schuldenlast und den Auswirkungen auf die Gesamtfinanzen der Fluggesellschaft bestehen.
Für Investoren und Beobachter der Luftfahrtbranche stellt dieser Schritt von Hawaiian Airlines eine bedeutende strategische Entscheidung dar, die nicht nur die kurzfristige Liquiditätssituation verbessern könnte, sondern auch langfristige Auswirkungen auf die finanzielle Stabilität und Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens haben wird.
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